Beyond the Rack

Oversigt

Beyond the Rack var en Montreal-baseret, medlemsbaseret online flash-sale-forhandler af designer- og mærkevaremode, grundlagt i 2009 af Yona Shtern og Robert Gold. Den gratis “private shopping club” kørte tidsbegrænsede salgsevents (typisk ~48 timer) med rabatter på op til 80 % på mere end 3.000 mærker. På sit højeste talte den over 10 millioner medlemmer på tværs af Canada og USA og var i en periode den største gratis canadiske private shoppingklub. Efter at have brugt omkring US$100 mio. i venturefinansiering uden nogensinde at opnå vedvarende overskud søgte virksomheden kreditorbeskyttelse under Canadas Companies’ Creditors Arrangement Act (CCAA) i marts 2016.

Det de er kendt for

Beyond the Racks kendetegn var flash-sale-modellen “private shopping club” anvendt på designertøj og -accessories: medlemmer modtog daglige e-mail-alarmer om tidsbegrænsede events, salg åbnede og lukkede med en nedtællingstimer, og varerne kom fra over 3.000 mærker med op til 80 % rabat. Virksomheden kørte 15-25 salgsevents om dagen og solgte sig selv på knaphed og hastværk — designertilbud “her i dag, væk i morgen”. Det var Canadas svar på de amerikanske flash-sale-pionerer Gilt Groupe og Rue La La, og i 2011 kårede Internet Retailer virksomheden som den hurtigst voksende onlineforhandler.

Historie

• 2009 — Grundlagt i Montreal af Yona Shtern og Robert Gold; lanceres som en medlemsbaseret flash sale-side.
• 2009/2010 — Rejser 12 mio. USD fra Highland Capital Partners og BDC Venture Capital (efter en tidligere runde på ~4,5 mio. USD), med ~1,5 mio. medlemmer og 120 medarbejdere.
• 2011 — Kåret som den hurtigst voksende netbutik af Internet Retailer; lukker en finansieringsrunde på 36,6 mio. USD ledet af Panorama Investment (Export Development Canada, Tandem Expansion Fund m.fl.), med 5 mio. medlemmer.
• ~2012 — Sikrer sig en sjette finansieringsrunde på US$25 mio. (Investissement Québec, Iris Capital, Tandem Expansion Fund), hvilket bringer den samlede finansiering op på ~US$70 mio.; ansætter tidligere Amazon-direktør Mike Bhaskaran som COO; ~10 mio. medlemmer, ~$100 mio. i årlig salgsrate.
• 2013 — Rapporterer salg på over US$150 mio.; mobil vokser til cirka halvdelen af ordrerne.
• 2014 — Rejser 10 mio. USD fra Silicon Valley Bank (~75 mio. USD rejst i alt), ~13 mio. medlemmer; indleder en aggressiv, i sidste ende mislykket ekspansion i USA.
• feb. 2016 — Gucci anlægger en sag om varemærkeforfalskning ved Southern District of New York med påstand om salg af falske tasker.
• 24. mar. 2016 — Søger CCAA-kreditorbeskyttelse som 7098961 Canada Inc. ved Quebec Superior Court; Richter Advisory Group udpeges som tilsynsførende; ~C$44.3M skyldes kreditorer.
• 2016 — Fyrer to tredjedele af medarbejderne; en potentiel køberaftale bryder sammen; brand/aktiver skifter hænder og fortsætter online under nyt ejerskab (kundetilgodehavender annulleres).
• Maj 2022 — CCAA-processen afsluttes formelt (afslutningsattest udstedes).

Forretningsmodel

Beyond the Rack var primært en førsteparts (1P) off-price-forhandler snarere end et rent tredjeparts-marketplace: virksomheden indkøbte nedsat designer- og mærkevarebeholdning (på egne og kommissionsvilkår) og videresolgte den til medlemmerne gennem kuraterede, tidsbegrænsede flash-sale-events. Omsætningen kom fra detailmarginen på disse varer, ikke fra en marketplace take-rate/provision. Medlemskabet var gratis; modellen var afhængig af høje volumener, hastværksdrevet konvertering og gentagne e-mail-drevne køb, med forsendelse af 40.000-50.000 enheder om dagen på sit højeste. Denne struktur medførte store omkostninger til lager, fulfillment og returneringer og afhang af en stabil forsyning af kraftigt nedsat mærkevarebeholdning — modellens centrale sårbarhed, efterhånden som mærker strammede deres off-price-distribution.

Hvorfor det mislykkedes

• Vedvarende kapitalforbrug, aldrig rentabel. Virksomheden rejste og brugte i omegnen af 100 mio. USD i venturekapital og opnåede ifølge egne indberetninger og pressedækning aldrig vedvarende rentabilitet — med et tab på 11,0 mio. USD i 2014 og 29,5 mio. USD i 2016. Da kapitalmarkederne blev køligere, og en redningsaftale med en køber faldt igennem, ramte virksomheden en likviditetsmur (se Digital Commerce 360 og Richter-overvågningsfil).
• Mislykket ekspansion i USA. Virksomheden sporede sine problemer til en aggressiv satsning på det amerikanske marked, der begyndte i 2014, og som ikke betalte sig — det tilføjede omkostninger uden varig markedsandel over for fastgroede konkurrenter (The Fashion Law).
• Nedgang for flash-sale-modellen. Flash-sale-kategorien toppede tidligt (dollarsalget steg 92 % i 2010 og aftog til cirka 21 % i 2011) og falmede derefter, efterhånden som markedet blev mættet, og brands blev “klogere” omkring off-price-distribution — de samme kræfter, der drev Gilt Groupe fra en værdiansættelse på cirka 1 mia. USD til et salg for 250 mio. USD og siden 100 mio. USD, og Fab.com fra cirka 1 mia. USD til 15 mio. USD (Fortune om Rue La La / Gilt).
• Gældsbyrde og retssager. Ved indgivelsen skyldte virksomheden ~C$44.3 mio. til sikrede långivere (Long Zone Holdings, Silicon Valley Bank) og leverandører, samt Google og FedEx, mens den kæmpede med en dyr Gucci-forfalskningssag, der fortsatte trods insolvensen (The Fashion Law).
• Ingen holdbar differentiering. Som en førstepartsforhandler af discountvarer med tynde marginer, høje logistikomkostninger og lagerbeholdning, den selv skulle indkøbe, manglede virksomheden en forsvarbar konkurrencefordel, da mærkevareudbuddet strammedes, og konkurrenterne blev flere.

Bemærkelsesværdige fakta

• Toppede med over 10 millioner medlemmer (13 mio.+ rapporteret i 2014); den største gratis canadiske private shoppingklub.
• Rejste omkring 75-100 mio. USD fordelt på over seks runder (Highland Capital Partners, BDC, Panorama, Export Development Canada, Tandem Expansion Fund, Iris Capital, Investissement Québec, Silicon Valley Bank).
• Navngivet hurtigst voksende onlineforhandler af Internet Retailer i 2011.
• Nettoomsætningen faldt fra 133,1 mio. USD (regnskabsår 2015) til 96,0 mio. USD (2016, ikke revideret); nettotab på 29,5 mio. USD i 2016.
• Indgav CCAA-ansøgning med gæld på ~C$44.3M; kontaktede 400+ potentielle købere verden over, før en aftale faldt fra hinanden.
• På sit højeste, forsendte 40.000-50.000 enheder/dag med omkring halvdelen af ordrerne på mobil.
• Omstruktureret til et skalselskabsnavn 7098961 Canada Inc.; CCAA-sagen løb fra marts 2016 til et afslutningscertifikat i maj 2022.

Links

Titel	URL	Type	Bemærk
Beyond the Rack — Wikipedia	https://en.wikipedia.org/wiki/Beyond_the_Rack	official-site	Kanonisk virksomhedsprofil (det oprindelige domæne beyondtherack.com eksisterer ikke længere)
7098961 Canada Inc. (tidligere Beyond The Rack) — Richter monitor	https://www.richter.ca/insolvencycase/7098961-canada-inc/	rapport	Den domstolsudpegede monitors fulde CCAA-dokumentportal (2016-2022)
CCAA Records — 7098961 Canada Inc. (OSB)	https://ised-isde.canada.ca/site/office-superintendent-bankruptcy/en/ccaa-records-list/ccaa-records7098961-canada-inc	rapport	Officielt register fra Canadas regering, Office of the Superintendent of Bankruptcy
Beyond the Rack kan ikke undslippe Gucci-sagsanlægget, selv i konkurs	https://www.thefashionlaw.com/beyond-the-rack-cant-escape-gucci-lawsuit-even-in-light-of-bankruptcy/	artikel	Efteranalyse af konkursen, ~$44,3 mio. i gæld, mislykket amerikansk ekspansion, Gucci-sagsanlæg
E-handelsvirksomheden Beyond the Rack søger om kreditorbeskyttelse	https://www.digitalcommerce360.com/2016/04/08/e-retailer-beyond-rack-files-creditor-protection/	artikel	Dækning af begæring om kreditorbeskyttelse (kræver medlemskab)
Beyond the Rack sikrer sig $12 mio. i finansiering	https://www.theglobeandmail.com/report-on-business/streetwise/beyond-the-rack-lands-12-million-financing/article1390355/	nyheder	Tidlig Highland Capital/BDC-runde, ~1,5 mio. medlemmer
Flash sale-siden Beyond the Rack modtager $36.6M	https://vator.tv/2011-11-09-flash-sales-site-beyond-the-rack-receives-366m/	nyheder	$36.6M runde ledet af Panorama; hurtigst voksende e-tailer i 2011
Beyond The Rack sikrer sig $25 mio. og henter ny direktør	https://betakit.com/beyond-the-rack-secures-25-million-brings-on-new-exec/	artikel	$25M sjette runde; ~10M medlemmer; løfte om profitabilitet
Beyond The Rack rejser $10 mio.	https://betakit.com/beyond-the-rack-raises-10-million/	artikel	2014 SVB-runde; i alt ca. 75 mio. USD rejst; 13 mio. medlemmer
Montreals Beyond The Rack lancerer iPhone- og iPad-app	https://betakit.com/montreals-beyond-the-rack-launches-iphone-and-ipad-app/	artikel	Mobile-first-satsning; 9,5 mio. medlemmer; forventet salg på 200 mio. USD
Rue La La opkøber Gilt Groupe og kombinerer to populære flash sale-sider	https://fortune.com/2018/06/04/rue-la-la-buys-gilt-groupe-combining-two-popular-flash-sale-sites/	nyheder	Bredere tilbagegang i flash-sale-sektoren, der blev skæbnesvanger for BTR's konkurrenter