Beyond the Rack

Aperçu

Beyond the Rack était un détaillant en ligne montréalais de vente flash sur inscription, spécialisé dans la mode de créateurs et de marque, fondé en 2009 par Yona Shtern et Robert Gold. Gratuit à rejoindre, ce « club d'achat privé » organisait des événements de vente limités dans le temps (généralement environ 48 heures) offrant jusqu'à 80 % de réduction sur plus de 3 000 marques. À son apogée, il comptait plus de 10 millions de membres au Canada et aux États-Unis et fut, un temps, le plus grand club d'achat privé gratuit du Canada. Après avoir brûlé environ 100 M$ US de financement en capital-risque sans jamais atteindre une rentabilité durable, l'entreprise a déposé une demande de protection contre ses créanciers en vertu de la Loi canadienne sur les arrangements avec les créanciers des compagnies (LACC) en mars 2016.

Ce pour quoi ils sont connus

La marque de fabrique de Beyond the Rack était le modèle de vente flash en « club d'achat privé » appliqué à la mode et aux accessoires de créateurs : les membres recevaient des alertes email quotidiennes pour des événements limités dans le temps, les ventes s'ouvraient et se fermaient sur un compte à rebours, et les marchandises provenaient de plus de 3 000 marques avec jusqu'à 80 % de réduction. La plateforme organisait 15 à 25 événements de vente par jour et misait sur la rareté et l'urgence — des offres de créateurs « là aujourd'hui, disparues demain ». C'était la réponse canadienne aux pionniers américains de la vente flash Gilt Groupe et Rue La La, et en 2011 Internet Retailer l'a nommé détaillant en ligne à la croissance la plus rapide.

Historique

• 2009 — Fondé à Montréal par Yona Shtern et Robert Gold ; se lance comme site de ventes flash réservé aux membres.
• 2009/2010 — Lève 12 millions de dollars auprès de Highland Capital Partners et BDC Venture Capital (après une précédente levée d’environ 4,5 millions de dollars), avec environ 1,5 million de membres et 120 employés.
• 2011 — Désigné détaillant en ligne à la croissance la plus rapide par Internet Retailer ; boucle une levée de 36,6 millions de dollars menée par Panorama Investment (Export Development Canada, Tandem Expansion Fund et autres), avec 5 millions de membres revendiqués.
• ~2012 — Sécurise une sixième levée de fonds de 25 millions de dollars US (Investissement Québec, Iris Capital, Tandem Expansion Fund), portant le financement total à environ 70 millions de dollars US ; recrute l'ancien cadre d'Amazon Mike Bhaskaran comme directeur des opérations ; environ 10 millions de membres, rythme de ventes annualisé d'environ 100 millions de dollars US.
• 2013 — Ventes annoncées supérieures à 150 millions de dollars US ; le mobile représente désormais environ la moitié des commandes.
• 2014 — Lève 10 millions de dollars auprès de Silicon Valley Bank (environ 75 millions de dollars levés au total), environ 13 millions de membres ; entame une expansion agressive aux États-Unis, qui se soldera par un échec.
• Février 2016 — Gucci dépose une plainte pour contrefaçon auprès du tribunal du district sud de New York, alléguant la vente de sacs contrefaits.
• 24 mars 2016 — Se place sous la protection de la LACC en tant que 7098961 Canada Inc. auprès de la Cour supérieure du Québec ; Richter Advisory Group nommé contrôleur ; ~C$44.3M dus aux créanciers.
• 2016 — Licencie les deux tiers de ses effectifs ; l’accord avec un repreneur potentiel échoue ; la marque et les actifs changent de mains et poursuivent leur activité en ligne sous une nouvelle direction (les avoirs clients sont annulés).
• Mai 2022 — La procédure de LACC se termine officiellement (certificat de clôture délivré).

Modèle économique

Beyond the Rack était avant tout un détaillant déstockage en premier (1P) plutôt qu'une pure marketplace tierce : la société s'approvisionnait en stocks de créateurs et de marque à prix réduit (en propre ou en dépôt-vente) et les revendait aux membres via des événements de vente flash curatés et limités dans le temps. Le revenu provenait de la marge de détail sur ces marchandises, et non d'une commission de type marketplace. L'adhésion était gratuite ; le modèle reposait sur un volume élevé, une conversion dictée par l'urgence et des achats répétés déclenchés par email, avec 40 000 à 50 000 unités expédiées par jour au pic. Cette structure engendrait de lourds coûts d'entreposage, de traitement des commandes et de retours, et dépendait d'un approvisionnement constant en stocks de marque fortement démarqués — la vulnérabilité centrale du modèle à mesure que les marques resserraient leur distribution déstockage.

Pourquoi cela a échoué

• Consommation de trésorerie persistante, jamais rentable. L'entreprise a levé et dépensé de l'ordre de 100 millions de dollars de capital-risque et, selon ses propres documents et la couverture presse, n'a jamais atteint une rentabilité durable — perdant 11,0 millions de dollars en 2014 et 29,5 millions de dollars en 2016. Lorsque les marchés de capitaux se sont refroidis et qu'un accord de rachat de sauvetage a échoué, elle s'est heurtée à un mur de liquidités (voir Digital Commerce 360 et le Dossier du contrôleur Richter).
• Expansion échouée aux États-Unis. L'entreprise a attribué ses difficultés à une poussée agressive sur le marché américain débutée en 2014 qui n'a pas porté ses fruits, ajoutant des coûts sans gagner de part de marché durable face à des rivaux bien établis (The Fashion Law).
• Déclin du modèle de ventes flash. La catégorie des ventes flash a atteint un pic précoce (ventes en dollars en hausse de 92 % en 2010, ralentissant à environ 21 % en 2011) avant de décliner à mesure que le marché se saturait et que les marques devenaient plus « avisées » sur la distribution déstockage — les mêmes forces qui ont fait passer Gilt Groupe d'une valorisation d'environ 1 milliard de dollars à une vente à 250 puis 100 millions de dollars, et Fab.com d'environ 1 milliard à 15 millions de dollars (Fortune sur Rue La La / Gilt).
• Surendettement et litiges. Au moment du dépôt, la société devait environ 44,3 M$ CA à des créanciers garantis (Long Zone Holdings, Silicon Valley Bank) et à des fournisseurs, ainsi qu'à Google et FedEx, tout en menant un coûteux procès pour contrefaçon Gucci qui a persisté malgré l'insolvabilité (The Fashion Law).
• Aucune différenciation durable. En tant que revendeur déstockage en propre avec des marges faibles, des coûts logistiques élevés et un stock qu'elle devait acheter, elle manquait d'une barrière défendable dès lors que l'approvisionnement des marques s'est resserré et que les concurrents se sont multipliés.

Faits marquants

• A culminé à plus de 10 millions de membres (plus de 13 millions annoncés en 2014) ; le plus grand club d'achat privé gratuit du Canada.
• A levé environ 75-100 M$ sur plus de six tours (Highland Capital Partners, BDC, Panorama, Export Development Canada, Tandem Expansion Fund, Iris Capital, Investissement Québec, Silicon Valley Bank).
• Nommé détaillant en ligne à la croissance la plus rapide par Internet Retailer en 2011.
• Le chiffre d'affaires net est passé de 133,1 M$ (exercice fiscal 2015) à 96,0 M$ (2016, non audité); perte nette de 29,5 M$ en 2016.
• Dépôt de bilan sous la LACC pour une dette de ~C$44.3M; a contacté plus de 400 acheteurs potentiels dans le monde avant que l'opération n'échoue.
• Au plus fort, expédié 40 000 à 50 000 unités/jour avec environ la moitié des commandes sur mobile.
• Restructurée en société coquille 7098961 Canada Inc.; la procédure CCAA (loi canadienne sur les arrangements avec les créanciers) s'est déroulée de mars 2016 jusqu'à un certificat d'achèvement en mai 2022.

Liens

Titre	URL	Type	Remarque
Beyond the Rack — Wikipédia	https://en.wikipedia.org/wiki/Beyond_the_Rack	official-site	Profil officiel de l'entreprise (le domaine original beyondtherack.com n'existe plus)
7098961 Canada Inc. (anciennement Beyond The Rack) — contrôleur Richter	https://www.richter.ca/insolvencycase/7098961-canada-inc/	rapport	Portail complet des documents CCAA du contrôleur judiciaire nommé par le tribunal (2016-2022)
Dossiers LACC — 7098961 Canada Inc. (BSF)	https://ised-isde.canada.ca/site/office-superintendent-bankruptcy/en/ccaa-records-list/ccaa-records7098961-canada-inc	rapport	Registre officiel du Bureau du surintendant des faillites du gouvernement du Canada
Beyond the Rack ne peut échapper au procès Gucci même en faillite	https://www.thefashionlaw.com/beyond-the-rack-cant-escape-gucci-lawsuit-even-in-light-of-bankruptcy/	article	Post-mortem sur la faillite, ~44,3 M$ de dette, échec de l’expansion aux États-Unis, procès Gucci
Le e-commerçant Beyond the Rack se place sous la protection des créanciers	https://www.digitalcommerce360.com/2016/04/08/e-retailer-beyond-rack-files-creditor-protection/	article	Couverture du dépôt de protection contre les créanciers (réservé aux abonnés)
Beyond the Rack décroche un financement de 12 millions de dollars	https://www.theglobeandmail.com/report-on-business/streetwise/beyond-the-rack-lands-12-million-financing/article1390355/	actualités	Premier tour Highland Capital / BDC, ~1,5 M de membres
Le site de ventes flash Beyond the Rack lève 36,6 M$	https://vator.tv/2011-11-09-flash-sales-site-beyond-the-rack-receives-366m/	actualités	Tour de table de $36.6M mené par Panorama ; e-commerçant à la croissance la plus rapide en 2011
Beyond The Rack obtient 25 millions de dollars et recrute un nouveau dirigeant	https://betakit.com/beyond-the-rack-secures-25-million-brings-on-new-exec/	article	$25M lors du sixième tour ; ~10M de membres ; promesse de rentabilité
Beyond The Rack lève 10 millions de dollars	https://betakit.com/beyond-the-rack-raises-10-million/	article	Tour SVB de 2014 ; ~75 M$ levés au total ; 13 M de membres
Beyond The Rack, de Montréal, lance son application iPhone et iPad	https://betakit.com/montreals-beyond-the-rack-launches-iphone-and-ipad-app/	article	Poussée mobile-first ; 9,5 M de membres ; projection de ventes de 200 M$
Rue La La rachète Gilt Groupe, réunissant deux sites de ventes flash populaires	https://fortune.com/2018/06/04/rue-la-la-buys-gilt-groupe-combining-two-popular-flash-sale-sites/	actualités	Le déclin plus large du secteur de la vente flash qui a condamné les concurrents de BTR