Beyond the Rack

Przegląd

Beyond the Rack był działającym z Montrealu, dostępnym tylko dla członków sklepem internetowym typu flash-sale oferującym markową modę projektantów, założonym w 2009 roku przez Yonę Shtern i Roberta Golda. Bezpłatny w dołączeniu „prywatny klub zakupowy” organizował ograniczone czasowo wydarzenia sprzedażowe (zwykle ok. 48 godzin) z rabatami sięgającymi 80% na ponad 3000 marek. W szczytowym okresie liczył ponad 10 milionów członków w Kanadzie i Stanach Zjednoczonych i był przez pewien czas największym bezpłatnym kanadyjskim prywatnym klubem zakupowym. Po spaleniu około 100 mln USD finansowania venture i bez osiągnięcia trwałej rentowności, firma w marcu 2016 roku złożyła wniosek o ochronę przed wierzycielami na mocy kanadyjskiej ustawy CCAA.

Z czego są znani

Znakiem rozpoznawczym Beyond the Rack był model „prywatnego klubu zakupowego” typu flash-sale zastosowany do odzieży i dodatków projektantów: członkowie otrzymywali codzienne powiadomienia mailowe o ograniczonych czasowo wydarzeniach, sprzedaż otwierała się i zamykała według odliczania czasu, a towar pochodził od ponad 3000 marek z rabatami do 80%. Firma organizowała 15–25 wydarzeń sprzedażowych dziennie i budowała przekaz na niedoborze i presji czasu — okazje projektanckie „dziś są, jutro ich nie ma”. Był kanadyjską odpowiedzią na amerykańskich pionierów flash-sale, Gilt Groupe i Rue La La, a w 2011 roku Internet Retailer uznał go za najszybciej rosnącego sprzedawcę internetowego.

Historia

• 2009 — Założona w Montrealu przez Yonę Shterna i Roberta Golda; uruchomiona jako serwis wyprzedaży flash sale tylko dla członków.
• 2009/2010 — Pozyskuje 12 mln USD od Highland Capital Partners i BDC Venture Capital (po wcześniejszej rundzie ok. 4,5 mln USD), raportując ok. 1,5 mln członków i 120 pracowników.
• 2011 — Uznany za najszybciej rosnącego e-sprzedawcę przez Internet Retailer; zamyka rundę finansowania o wartości 36,6 mln USD prowadzoną przez Panorama Investment (Export Development Canada, Tandem Expansion Fund i inni), raportując 5 mln członków.
• ~2012 — Pozyskuje szóstą rundę finansowania w wysokości 25 mln USD (Investissement Québec, Iris Capital, Tandem Expansion Fund), podnosząc łączne finansowanie do ~70 mln USD; zatrudnia byłego menedżera Amazon Mike'a Bhaskarana na stanowisko COO; ~10 mln członków, roczna dynamika sprzedaży ~100 mln USD.
• 2013 — Odnotowano sprzedaż przekraczającą 150 mln USD; udział zamówień mobilnych wzrasta do około połowy.
• 2014 — Pozyskuje 10 mln USD od Silicon Valley Bank (łącznie ok. 75 mln USD), ma ok. 13 mln członków; rozpoczyna agresywną, ostatecznie nieudaną ekspansję w USA.
• luty 2016 — Gucci składa pozew o podrabianie towarów w Sądzie Okręgowym dla Południowego Dystryktu Nowego Jorku, zarzucając sprzedaż podrobionych torebek.
• Mar 24, 2016 — Składa wniosek o ochronę przed wierzycielami na mocy CCAA jako 7098961 Canada Inc. w Sądzie Najwyższym Quebecu; Richter Advisory Group zostaje wyznaczony jako nadzorca; wierzycielom należne jest ~C$44.3M.
• 2016 — Zwalnia dwie trzecie pracowników; upada umowa z potencjalnym nabywcą; marka/aktywa zmieniają właściciela i są kontynuowane online pod nowym zarządem (środki klientów zostają skasowane).
• Maj 2022 — Postępowanie CCAA zostaje formalnie zakończone (wydano certyfikat zakończenia).

Model biznesowy

Beyond the Rack był przede wszystkim sprzedawcą first-party (1P) w segmencie off-price, a nie czystym marketplace typu third-party: pozyskiwał przecenione towary markowe i projektantów (na zasadach własności i komisu) i odsprzedawał je członkom podczas wyselekcjonowanych, ograniczonych czasowo wydarzeń flash-sale. Przychód pochodził z marży detalicznej na tych towarach, a nie z prowizji marketplace. Członkostwo było bezpłatne; model opierał się na dużym wolumenie, konwersji napędzanej presją czasu i powtarzalnych zakupach generowanych mailingiem, wysyłając w szczycie 40 000–50 000 sztuk dziennie. Taka struktura wiązała się z wysokimi kosztami magazynowania, realizacji zamówień i zwrotów, i zależała od stałej podaży mocno przecenionych markowych towarów — co było kluczową słabością modelu, gdy marki zaczęły ograniczać dystrybucję off-price.

Dlaczego poniosło porażkę

• Trwałe spalanie gotówki, brak rentowności. Firma pozyskała i wydała rzędu 100 mln dolarów kapitału wysokiego ryzyka i, według własnych sprawozdań i doniesień prasowych, nigdy nie osiągnęła trwałej rentowności — tracąc 11,0 mln dolarów w 2014 roku i 29,5 mln dolarów w 2016 roku. Gdy rynki kapitałowe ostygły, a umowa z ratunkowym inwestorem upadła, firma trafiła na ścianę płynności (patrz Digital Commerce 360 i Akta monitora Richter).
• Nieudana ekspansja w USA. Firma przypisała swoje problemy agresywnemu wejściu na rynek amerykański rozpoczętemu w 2014 roku, które się nie opłaciło, dodając koszty bez trwałego udziału w rynku wobec ugruntowanych rywali (The Fashion Law).
• Upadek modelu wyprzedaży flash. Kategoria wyprzedaży błyskawicznych osiągnęła szczyt wcześnie (sprzedaż wartościowa wzrosła o 92% w 2010 roku, zwalniając do ~21% do 2011 roku), a następnie zaczęła wygasać w miarę nasycania się rynku i „mądrzenia” marek w kwestii dystrybucji off-price — te same siły, które sprowadziły Gilt Groupe z wyceny ~1 mld dolarów do sprzedaży za 250 mln, a potem 100 mln dolarów, oraz Fab.com z ~1 mld do 15 mln dolarów (Fortune o Rue La La / Gilt).
• Nawis zadłużenia i spory sądowe. W momencie złożenia wniosku firma była winna ok. 44,3 mln CAD zabezpieczonym wierzycielom (Long Zone Holdings, Silicon Valley Bank) i dostawcom, a także Google i FedEx, jednocześnie zmagając się z kosztownym pozwem Gucci o podróbki, który trwał mimo niewypłacalności (The Fashion Law).
• Brak trwałego zróżnicowania. Jako sprzedawca off-price pierwszej strony o niskich marżach, wysokich kosztach logistyki i zapasach, które musiał kupować, nie miał obronnej fosy, gdy podaż marek się skurczyła, a konkurenci się rozmnożyli.

Ciekawe fakty

• Osiągnął szczyt powyżej 10 mln członków (ponad 13 mln zgłoszonych do 2014 roku); największy darmowy kanadyjski prywatny klub zakupowy.
• Pozyskano w przybliżeniu 75-100 mln USD w ramach ponad sześciu rund (Highland Capital Partners, BDC, Panorama, Export Development Canada, Tandem Expansion Fund, Iris Capital, Investissement Québec, Silicon Valley Bank).
• Nazwany najszybciej rozwijający się sprzedawca internetowy przez Internet Retailer w 2011 roku.
• Sprzedaż netto spadła z 133,1 mln USD (rok podatkowy 2015) do 96,0 mln USD (2016, dane niezbadane przez audytora); strata netto w wysokości 29,5 mln USD w 2016 roku.
• Złożył wniosek o ochronę na mocy CCAA, będąc winnym ~C$44.3M; skontaktowano się z ponad 400 potencjalnymi nabywcami na całym świecie, zanim transakcja upadła.
• W szczytowym momencie wysyłano 40 000–50 000 sztuk dziennie z około połowa zamówień z urządzeń mobilnych.
• Przekształcony w spółkę-wydmuszkę 7098961 Canada Inc.; postępowanie CCAA trwało od marca 2016 do wydania certyfikatu zakończenia w maju 2022.

Linki

Tytuł	URL	Typ	Uwaga
Beyond the Rack — Wikipedia	https://en.wikipedia.org/wiki/Beyond_the_Rack	official-site	Kanoniczny profil firmy (oryginalna domena beyondtherack.com już nie istnieje)
7098961 Canada Inc. (dawniej Beyond The Rack) — monitor Richter	https://www.richter.ca/insolvencycase/7098961-canada-inc/	raport	Pełny portal dokumentów CCAA nadzorcy sądowego (2016-2022)
Rejestr CCAA — 7098961 Canada Inc. (OSB)	https://ised-isde.canada.ca/site/office-superintendent-bankruptcy/en/ccaa-records-list/ccaa-records7098961-canada-inc	raport	Oficjalny rejestr Kanadyjskiego Urzędu Nadzoru Upadłościowego (Office of the Superintendent of Bankruptcy)
Beyond the Rack nie ucieknie przed pozwem Gucci nawet po ogłoszeniu upadłości	https://www.thefashionlaw.com/beyond-the-rack-cant-escape-gucci-lawsuit-even-in-light-of-bankruptcy/	artykuł	Analiza post factum bankructwa, dług ~44,3 mln USD, nieudana ekspansja w USA, pozew Gucci
Sprzedawca internetowy Beyond the Rack składa wniosek o ochronę przed wierzycielami	https://www.digitalcommerce360.com/2016/04/08/e-retailer-beyond-rack-files-creditor-protection/	artykuł	Relacja o wniosku o ochronę przed wierzycielami (dostęp tylko dla subskrybentów)
Beyond the Rack pozyskuje finansowanie w wysokości 12 mln USD	https://www.theglobeandmail.com/report-on-business/streetwise/beyond-the-rack-lands-12-million-financing/article1390355/	wiadomości	Wczesna runda Highland Capital / BDC, ~1,5 mln członków
Serwis sprzedaży flash Beyond the Rack pozyskuje 36,6 mln USD	https://vator.tv/2011-11-09-flash-sales-site-beyond-the-rack-receives-366m/	wiadomości	Runda $36.6M poprowadzona przez Panorama; najszybciej rozwijający się e-sprzedawca 2011
Beyond The Rack zabezpiecza 25 mln USD i zatrudnia nowego menedżera	https://betakit.com/beyond-the-rack-secures-25-million-brings-on-new-exec/	artykuł	$25M szósta runda finansowania; ~10M członków; obietnica rentowności
Beyond The Rack pozyskuje 10 mln USD	https://betakit.com/beyond-the-rack-raises-10-million/	artykuł	Runda SVB w 2014 r.; łącznie pozyskano ~75 mln USD; 13 mln użytkowników
Montrealski Beyond The Rack uruchamia aplikację na iPhone'a i iPada	https://betakit.com/montreals-beyond-the-rack-launches-iphone-and-ipad-app/	artykuł	Nacisk na mobile-first; 9,5 mln członków; prognoza sprzedaży 200 mln USD
Rue La La przejmuje Gilt Groupe, łącząc dwa popularne serwisy sprzedaży flash	https://fortune.com/2018/06/04/rue-la-la-buys-gilt-groupe-combining-two-popular-flash-sale-sites/	wiadomości	Szerszy spadek sektora flash-sale, który przyczynił się do upadku konkurentów BTR