Zalando

Visão geral

A Zalando SE é a maior plataforma online de moda e lifestyle da Europa, sediada em Berlim, Alemanha. Fundada em 2008 por Robert Gentz e David Schneider como uma loja online focada em calçado, inspirada na Zappos, cresceu até se tornar um ecossistema pan-europeu que vende roupa, calçado, acessórios e produtos de beleza de mais de 1.500 marcas a mais de 62 milhões de clientes ativos em cerca de 25 mercados europeus. Cotada publicamente na Bolsa de Frankfurt (ticker ZAL) desde 2014, a Zalando opera tanto uma loja business-to-consumer (B2C) como um braço de tecnologia e logística business-to-business (B2B).

Pelo que são conhecidos

A Zalando é particularmente conhecida pela sua transição de um retalhista online puramente de primeira parte (1P) para um marketplace aberto e híbrido. Dois programas definem esta abordagem:

• Programa de Parceiros — as marcas vendem diretamente aos consumidores na plataforma da Zalando através do portal zDirect, mantendo o controlo sobre o sortido, os preços e a representação da marca, enquanto a Zalando fornece alcance, pagamentos e fulfillment opcional.
• Connected Retail — as lojas físicas ligam o seu stock em loja à Zalando e cumprem encomendas online localmente, transformando inventário físico em vendas online. Opera em 13 países europeus e é apontada como responsável por um aumento de até 60% na produtividade das lojas por metro quadrado.

A Zalando também é conhecida pelas suas características orientadas para o cliente (entrega gratuita, devoluções em 100 dias) e pelo posicionamento de marca “Free to Be”, centrado na inclusão e na personalização.

História

• 2008 — Fundada em Berlim por Robert Gentz e David Schneider como uma retalhista online de calçado.
• 2010 — Torna-se líder do mercado de calçado online na Alemanha e expande-se para a moda em geral.
• 2011–2013 — Expansão rápida para novos mercados europeus, com idiomas, pagamentos e logística localizados.
• 2014 — IPO na Bolsa de Frankfurt (Prime Standard) a EUR 21,50/ação, avaliando a empresa em cerca de EUR 4,9 bilhões.
• 2015–2018 — Transita de um modelo puramente de inventário para uma plataforma, lançando o Partner Program e, em 2018, a estratégia Connected Retail.
• 2019–presente — Reposicionamento “Free to Be”, com personalização de estilo e tamanho com IA.
• 2025 — Conclui a aquisição da rival ABOUT YOU (91.45% das ações, ~EUR 1.13 mil milhões), com o squeeze-out final e a exclusão de bolsa concluídos em novembro de 2025.

Modelo de negócio

A Zalando opera um modelo de retalho híbrido que combina vendas de primeira parte (1P) e de terceiros (3P):

• Primeira parte (1P): A Zalando compra inventário e vende-o diretamente. No FY2025, as vendas 1P contribuíram com cerca de 73% do GMV total.
• Marketplace de terceiros (3P): Por meio do Partner Program e do Connected Retail, marcas e varejistas vendem diretamente aos clientes e a Zalando recebe uma comissão. O GMV de terceiros (3P) representou cerca de 27% do GMV total no ano fiscal de 2025. A comissão de venda geralmente varia de 5% a 25%, dependendo do tipo e preço do produto, além de uma taxa mensal fixa nominal, com a comissão cobrada apenas sobre vendas concluídas (não devolvidas).
• B2B / infraestrutura: Um sistema operacional modular — ZEOS (logística inteligente), SCAYLE (software de loja e marketplace) e Tradebyte (integração de marketplace) — atende mais de 1,200 comerciantes externos e viabiliza cerca de EUR 11 bilhões em GMV. O Retail Media (publicidade) é um fluxo de receita em rápido crescimento, com alta de 42.4% em 2025.

Por que foi bem-sucedido

O sucesso da Zalando assenta em várias vantagens que se reforçam mutuamente, com base nas fontes abaixo:

• Construção de confiança nos primeiros anos — entrega gratuita e uma política de devolução de 100 dias superaram a relutância inicial dos consumidores europeus em comprar moda online, espelhando o modelo da Zappos que os fundadores admiravam.
• Localização em escala — uma expansão agressiva entre 2011 e 2013, com idiomas, métodos de pagamento e logística específicos de cada mercado, permitiu-lhe dominar antes de os rivais pan-europeus amadurecerem (Latana).
• Mudança de rumo da plataforma — a transição de uma varejista de capital intensivo (1P) para um marketplace híbrido (Partner Program + Connected Retail) ampliou o sortimento sem possuir todo o estoque, e o Connected Retail teria dobrado as vendas dos parceiros em 12 meses.
• Monetização de infraestrutura — transformar a sua própria logística e software numa oferta B2B (ZEOS, SCAYLE, Tradebyte) criou um segundo motor de crescimento para além do retalho de consumo.
• Consolidação — a aquisição da ABOUT YOU em 2025 eliminou um concorrente direto e visa ~100 milhões de euros em sinergias anuais de EBIT, consolidando escala num mercado europeu de moda de ~450 mil milhões de euros.

Fatos notáveis

• GMV do FY2025 de EUR 17.56 billion (+14.7% ano a ano) e receita de EUR 12.35 billion (+16.8% ano a ano).
• EBIT ajustado do FY2025 de EUR 590.7 million (margem de 4.8%); 62.0 million de clientes ativos.
• 1P representou ~73% do GMV, marketplace 3P ~27% em 2025.
• A receita B2B atingiu 1,09 mil milhões de euros em 2025 (+14,6%), com o EBIT ajustado a mais do que duplicar.
• O IPO de 2014 avaliou a empresa em ~EUR 4.9 bilhões; a aquisição da ABOUT YOU (2025) foi avaliada em ~EUR 1.13 bilhões.
• As comissões de marketplace normalmente variam de 5% a 25% do preço de venda, cobradas apenas em pedidos não devolvidos.

Links

Título	URL	Tipo	Nota
Página inicial — Site corporativo da Zalando	https://corporate.zalando.com/en	official-site	Site institucional oficial (relações com investidores, notícias, parceiros)
Zalando: Principais números de 2025	https://corporate.zalando.com/en/investor-relations/key-figures-2025	relatório	Números oficiais de GMV, receita e EBIT do ano fiscal de 2025
Zalando: Relatório Anual 2025	https://corporate.zalando.com/en/annual-report-2025	relatório	Relatório anual completo do FY2025 (PDF)
Resultados do 2º Trimestre de 2025 da Zalando	https://corporate.zalando.com/en/financials/zalando-q2-2025-results	notícias	Resultados do 2.º trimestre de 2025 e lançamento do feed de descoberta com IA
Zalando e ABOUT YOU concluem transação	https://corporate.zalando.com/en/investor-relations/zalando-and-about-you-successfully-complete-transaction	notícias	Aquisição de 91.45% da ABOUT YOU (julho de 2025)
Como vender na Zalando — Programa de Parceiros	https://www.koongo.com/blog/how-to-sell-on-zalando-partner-program/	artigo	Explica o Partner Program zDirect e a comissão de 5-25%
Como vender no Zalando Connected Retail	https://www.koongo.com/blog/how-to-sell-on-zalando-connected-retail/	artigo	Explica o modelo Connected Retail para lojas físicas
A alemã Zalando registra fortes resultados no FY25, com o GMV subindo 14.7%	https://www.fibre2fashion.com/news/e-commerce-announcement/germany-s-zalando-posts-strong-fy25-results-as-gmv-rises-14-7--308978-newsdetails.htm	notícias	Resumo dos resultados do FY2025
Zalando regista crescimento em 2025 nos segmentos B2C e B2B	https://www.worldfootwear.com/news/zalando-delivers-2025-growth-across-b2c-and-b2b/11343.html	notícias	Detalhe do crescimento dos segmentos B2C e B2B
Zalando define o preço final do IPO em EUR 21,5 por ação	https://tech.eu/2014/09/29/zalando-final-ipo-price/	notícias	Precificação e avaliação do IPO de Frankfurt em 2014
Como a Zalando Pretende Dominar o Varejo de Moda Europeu	https://resources.latana.com/post/zalando-deep-dive/	artigo	Análise aprofundada da estratégia de marca das três eras da Zalando